Ocena przedsięwzięć rozwojowych przedsiębiorstwa

obowiązkowe

w sali

Przedmiot stanowi prezentację kompleksowej i empirycznie zweryfikowanej wiedzy w zakresie oceny efektywności przedsięwzięć rozwojowych spełniających kryteria zrównoważonego rozwoju, która odpowiada nowoczesnym warunkom zarządzania inwestycjami realizowanymi zarówno w formule corporate finance, jak i projektów finansowanych w formule project finance.

1. Wprowadzenie do finansowania i budżetowania przedsięwzięć oraz projektów rozwojowych realizowanych w formule corporate finance i project finance

1.1 istota i rodzaje inwestycji

1.2 decyzje inwestycyjne w strategii rozwoju przedsiębiorstwa

1.3 project finance, corporate finance jako formy realizacji przedsięwzięć rozwojowych

1.4 Koncepcja zrównoważonego rozwoju i jej znaczenie dla budżetowania oraz oceny efektywności przedsięwzięć rozwojowych.

2. Budżetowanie finansowe przedsięwzięć biznesowych oraz projektów rozwojowych

2.1 etapy procesu planowania przedsięwzięć oraz budżetowania inwestycji, w tym realizowanych w formule corporate finance i project finance

2.2 dane wejściowe do modelu prognostycznego założeń finansowych przedsięwzięć biznesowych i projektów rozwojowych

2.3 najczęściej popełniane błędy w założeniach modelu finansowego

3. Podstawowe zagadnienia analizy i oceny przedsięwzięć biznesowych i projektów rozwojowych

3.1 kategoryzacja wolnych przepływów pieniężnych dla przedsięwzięć biznesowych i projektów rozwojowych oraz algorytmy ich kalkulacji.

3.2 wartość pieniądza w czasie i jego znaczenie dla oceny opłacalności przedsięwzięć,

3.3. kapitał własny i kapitał obcy jako długoterminowe źródło finansowania przedsiębiorstwa – analiza ryzyka

3.4 średnioważony kosztu kapitału jako czynnik dyskontujący

3.5 modelowanie strumieni pieniężnych z uwzględnieniem koncepcji zrównoważonego rozwoju

4. Metody oceny opłacalności inwestycji - komercyjny a społeczny rachunek efektywności inwestycji.

4.1 koszty stałe i ich znaczenie dla podejmowania decyzji inwestycyjnej

4.2 metody statyczne i dynamiczne w ocenie opłacalności przedsięwzięć i projektów rozwojowych

4.3 czynnik reinwestycji w metodach oceny opłacalności

4.4 selekcja przedsięwzięć w warunkach oceny alternatywnych przedsięwzięć o różnej wartości nakładów i o różnych okresach ekonomicznego życia

4.5 specyfika oceny projektów rozwojowych realizowanych w formule project finance - wykorzystanie wolnych przepływów pieniężnych do obliczenia DSCR, LLCR, PLCR, D/EBITDA

4.6 metoda opcji realnych (ROV) w ocenie przedsięwzięć

5. Identyfikacja i mitygacja ryzyk związanych z realizacją przedsięwzięć rozwojowych, w tym w ramach realizacji celów zrównoważonego rozwoju

6.Wykorzystanie opcji rzeczywistych w ocenie przedsięwzięć rozwojowych.

7. Ocena inwestycji zagranicznych.

Literatura Podstawowa:

1. Anna Chmielewska, Rafał Cieślik ,Mariusz Lipski, Marta Postuła (2023), Projekty inwestycyjne. Jak nie wpaść w pułapkę (nie)zrównoważonego rozwoju, Difin.

2. Rafał Cieślik, Marta Postuła (red. nauk), (2016). Projekty inwestycyjne. Finansowanie, budżetowanie, ocena efektywności, Wydawnictwo: DIFIN

Literatura uzupełniająca:

3. Paolo Taticchi, Melissa Demartini (2020) Corporate Sustainability in Practice: A Guide for Strategy Development and Implementation. Springer Nature.

4. Rogowski W. (2013). Rachunek efektywności inwestycji - Wyzwania teorii i potrzeby praktyki, Wydawnictwo: Wolters Kluwer

5. Gatti s. (2013), Project Finance in Theory and Practice: Designing, Structuring, and Financing Private and Public Projects, Academic Press

6. Bodmer E. (2014). Corporate and Project Finance Modeling: Theory and Practice, Wiley

7. Baker H.K (editor)., English P. (editor), (2012). Capital Budgeting Valuation: Financial Analysis for Today's Investment Projects, Wiley

Student/Studentka po ukończeniu kursu:

W zakresie wiedzy:

• Zna i rozumie w sposób pogłębiony metodologię badań i terminologię odnoszącą się do inwestycji, przedsięwzięć rozwojowych, planowania finansowego, budżetowania kapitałowego oraz oceny opłacalności (S1_W02) (K_W01).

• Zna i rozumie zasady, metody i procedury oceny opłacalności przedsięwzięć realizowanych w różnych formułach, tj, w formule corporate finance i project finance (S1_W02) (K_W02).

• Rozumie w stopniu pogłębionym teorię oraz zna założenia modelowe zarówno konwencjonalnych, jak i niekonwencjonalnych metod oceny efektywności przedsięwzięć (S1_W03) (K_W03).

• Zna i rozumie metody rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z realizacją i oceną opłacalności przedsięwzięć w tym czynnik ryzyka (S1_W05) (K_W05).

W zakresie umiejętności:

• Potrafi wykorzystać teorię w zakresie zarządzania finansami przedsiębiorstw do rozpoznawania, diagnozowania i rozwiązywania problemów związanych z oceną projektu rozwojowego (S1_U01) (K_U01).

• Potrafi przeprowadzić proces oceny opłacalności przedsięwzięć realizowanych w różnych formułach (corporate finance i project finance) uwzględniając złożone procesy i zjawiska społeczne, polityczne, prawne, ekonomiczne, ekologiczne oraz prognozując ich wpływ na efektywność przedsięwzięcia i ryzyko związane z jego realizacją (S1_U02) (K_U02).

• Potrafi samodzielnie i zespołowo przygotować analizy, diagnozy i raporty z uwzględnieniem złożonych procesów wpływających na opłacalność projektów inwestycyjnych (S1_U03) (K_U03).

• Potrafi planować, organizować pracę własną i zespołową w procesie przygotowywania planów finansowych i oceny projektów rozwojowych (S1_U04) (K_U05).

W zakresie postaw:

• Gotów jest do oceny i krytycznego podejścia do złożonych sytuacji i zjawisk związanych z zarządzaniem finansami w organizacjach, rachunkowością, zarządzaniem instytucjami finansowymi i strategami instytucji finansowych (S1_K02) (K_K01).

• Gotów jest do myślenia i działania w sposób przedsiębiorczy (S1_K02) (K_K02).

Zaliczenie będzie oparte na:

- pisemnym egzaminie końcowym (pytania wielokrotnego wyboru i 2 zadania problemowe) oraz

- projekcie - praca grupowa (3-4 studentów).

Wpływ poszczególnych form zaliczenie będzie następujący:

egzamin końcowy – 80%

projekt – 20%projekt – 20%